央行从去年三季度起将表外理财业务纳入广义信贷（包括贷款、债券投资、买入返售资产等），并于今年一季度起正式纳入考核，这给宏观审慎资本充足率的达标带来一定压力。而央行逆回购和MLF中标利率再度上行也反映市场资金较为紧张。

此外，央行行长周小川一个月内两次提到宽松货币政策带来资产泡沫问题，并表示目前全球QE政策已经进入末期，全球央行会相继进入收紧状态。货币政策趋紧预期加重了大宗商品的回调压力。

2016年楼市火爆，为了保障房地产市场的健康平稳运行，政府的9・30政策拉开了房地产调控的序幕。今年3月迎来新一波楼市限购政策出台高峰，仅一个月，就有23个城市开始或者升级限购政策。到目前为止，全国已有超过35个城市出台房地产调控措施，导致中长期Q345DH型钢需求悲观预期增强，市场纷纷预测2017年房地产对钢材消费的拉动作用将随着楼市降温而减弱。

但从国家统计局公布的数据看，1―2月房地产投资超预期：房地产开发投资完成额累计值同比增长8.87%，房屋新开工面积及施工面积累计值同比分别增长3.22%和10.36%。因此，尽管房地产市场面临严厉调控，但是这并不意味着钢材需求会随着调控政策的推进而出现断崖式下降。虽然前期钢价高位成交不畅，但螺纹钢社会库存连续五周下降反映了短期需求尚可。从眼下走势来看，行情将进入需求短期企稳与中长期悲观预期的博弈区间。