Q345D工字钢价格上涨势头 一碰即破

十月以来，Q345D工字钢市场展开一波反弹，RB1401合约最大涨幅258元/吨。市场上关于上涨的解释理由众说纷纭，大概可分为三大因素，即需求好、炒环保、原料高。但是，经过思索分析，我认为这三大因素只是托起钢价的泡沫，一碰即破。

名称     钢厂    价格 长度 销售单位
Q345D工字钢  龙钢   电议    9米     单支起售
Q345D工字钢  宝钢   电议    10米     单支起售
Q345D工字钢  鞍钢   电议    11米     单支起售
Q345D工字钢  包钢   电议    6米     单支起售
Q345D工字钢  龙钢   电议    12米     单支起售
Q345D工字钢  龙钢   电议    9米     单支起售
Q345D工字钢  龙钢   电议    8米     单支起售

　　接着来分析“炒环保”。由于河北的地理位置，河北的污染排放直接会影响首都的空气质量，这可能也是唐山环保风暴的诱因之一。而由于河北是钢铁生产大省，市场对这个环保题材的关注也是可以理解的。然而，经过仔细分析，我们发现这一因素也被夸大了。公开的报道显示，5月份，唐山市已经对该市首批199家严重污染企业及落后装备予以关停取缔，其中也包括钢铁企业的落后装备。然而，无论是中钢协的数据还是国家统计局的数据，均显示8、9月份我国日均粗钢产量维持高位，分别为216.2万吨、215.5万吨和217.7万吨、216.7万吨(中钢协数据)。并且，报道还说，唐山地区高炉开工率依旧稳定在较高水平(90%以上)，当前钢厂仍有利润空间，导致企业对环保整风多半在敷衍。

　　再来分析“原料高”。有一种说法是这样的，钢价的上涨是因为原材料价格的上涨，而原材料价格的上涨是因为钢厂生产旺盛。然而，这种说法似乎有意无意地忽略了钢厂的生产旺盛又意味着什么。钢厂生产的旺盛意味着钢价的压力较大，而工字钢价格的压力较大又会倒逼原材料价格。这才是完整的逻辑链条。而且，做为钢铁生产重要原料之一的焦炭价格明显上涨乏力，螺纹钢期价与焦炭期价的比值创出历史新高，足以佐证这一点。即使是Q345D工字钢市场是由于原料价格上涨推动，我们研究数据也会发现，目前的Q345D工字钢市场价格上涨已经过度。根据笔者的粗略测算模型，经过连续的上涨之后，吨钢的生产利润从9月底至今，已经上升了100元/吨。

　　分析至此，我们知道，从需求端来看，身处传统消费淡季的钢市需求并未出现明显好转;从供应端来看，环保题材也未明显影响钢厂的生产，资源供应仍然充沛;从成本角度来看，Q345D工字钢价格的上涨已经远超上游原料价格涨幅。综合而言，Q345D工字钢市场的这一波反弹是由于三个并不坚实的理由，属于一种泡沫现象。当泡沫出现时，我们无法准确预知它将于何时破灭，但我们知道，它离破灭的日子会越来越近。

文章来源：www.q345djg.com